29만원 다음 달이 307만원이다 — 거치기간의 상환 절벽
1억원 연 3.5% 5년 기준으로 2년 거치의 실제 비용을 계산했습니다. 월 원금 66.7% 증가, 총이자 350만원 추가. 거치는 원금을 없애지 않고 뒤로 압축합니다.
정책자금에서 거치기간 2년은 금리 0.5%p보다 단기 현금흐름에 큰 영향을 줍니다. 그런데 방향이 양쪽입니다.
1억원 · 연 3.5% · 총 만기 5년 · 원금균등분할로 놓고 거치 유무만 바꿔 보겠습니다.
거치 없음 첫 달부터 월 195.8만원
2년 거치 첫 24개월 월 29.2만원 ← 6분의 1도 안 된다
25개월차 월 306.9만원 ← 한 달 만에 10.5배거치는 원금을 없애주는 제도가 아닙니다. 상환을 뒤로 미룬 뒤 남은 기간에 압축하는 구조입니다.
1. 24개월 동안 원금은 1원도 줄지 않습니다
거치는 원금을 갚지 않고 이자만 내는 기간입니다.
1억원 × 3.5% ÷ 12 = 월 291,667원통장에서 매달 29만원만 빠져나갑니다. 여기서 위험한 착각이 생깁니다.
「이 정도면 정책자금 상환은 별 부담이 없다」
대출잔액은 여전히 1억원입니다.
2. 25개월 차 — 상환 절벽
총 만기 5년에서 2년을 거치했으면 원금을 갚을 시간은 3년뿐입니다.
거치 없음 1억 ÷ 60개월 = 월 원금 1,666,667원
2년 거치 1억 ÷ 36개월 = 월 원금 2,777,778원
↑ 1.667배 = +66.7%25개월 차 출금액은 이렇게 됩니다.
24개월 차 291,667원 (이자만)
25개월 차 3,069,444원 (원금 2,777,778 + 이자 291,667)
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차이 2,777,778원 ← 새 월 원금 전액이 그대로 추가
출금액 기준 약 10.5배2년 동안 월 29만원에 익숙해진 회사가 아무 준비 없이 25개월 차를 맞으면, 월 270만원 이상이 갑자기 빠져나갑니다.
3. 전체 비교
| 구분 | 거치 없음 | 2년 거치 |
|---|---|---|
| 실제 원금상환기간 | 60개월 | 36개월 |
| 월 원금 | 166.7만원 | 277.8만원 |
| 거치 중 월 납입 | — | 29.2만원 |
| 첫 원리금 납입 | 195.8만원 | 306.9만원 |
| 마지막 원리금 | 167.2만원 | 278.6만원 |
| 총이자 | 약 890만원 | 약 1,240만원 |
| 거치로 늘어난 이자 | — | 약 350만원 |
| 단기 유동성 | 낮음 | 매우 좋음 |
| 25개월 이후 | 완만 | 급격히 증가 |
중요한 숫자는 둘입니다. 월 원금 +66.7%, 총이자 +350만원.
4. 총이자가 늘어나는 이유
이자는 남아 있는 원금에 붙습니다.
거치 없음 1억 → 9,833만 → 9,667만 → … 기준금액이 계속 작아진다
2년 거치 1억 → 1억 → 1억 → 1억 → 1억 24개월 동안 그대로계산하면 이렇게 나옵니다.
거치 없음 60개월 원금균등 = 8,895,833원
2년 거치 거치이자 700만 + 36개월 상환기 539.6만 = 12,395,833원
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차이 = 3,500,000원2년 동안 원금을 안 갚는 편의의 값이 350만원인 셈입니다.
⚠️ 이 시뮬레이션은 총 만기 5년 안에 거치 2년이 포함되는 구조입니다. 「5년 중 2년 거치」인지, 거치와 상환기간을 별도로 표기하는지는 공고와 약정서를 확인해야 합니다.
5. 제 승인 조건은 절벽이 더 가팔랐습니다
2023년 (주)단지가 받은 인천 서구 중소기업육성기금 조건이 이렇습니다.
2억원 · 3년 · 1년 거치 · 2년 4회 분할상환「4회 분할」이 핵심입니다. 월할이 아닙니다.
1\~12개월 원금 상환 0원
13개월부터 2억 ÷ 4회 = 6개월마다 5,000만원매달 조금씩이 아니라 반년에 한 번 5,000만원입니다. 앞의 시뮬레이션보다 절벽이 훨씬 가파릅니다.
📌 상환 방식이 「월 분할」인지 「N회 분할」인지부터 봐야 합니다. 같은 「1년 거치」여도 뒤의 모양이 완전히 다릅니다.
6. 그렇다고 거치가 나쁜 조건은 아닙니다
기업에게 현금은 시점에 따라 가치가 다릅니다. 시설투자는 돈을 쓴 날부터 매출이 나오지 않습니다.
1개월 설비 계약 → 4개월 제작 완료 → 5개월 설치
6개월 시운전 → 8개월 인증 → 10개월 고객사 테스트
12개월 양산 → 15개월 매출 정상화거치 없이 첫 달부터 196만원이 나가면 설비가 돈을 벌기 전에 현금이 빠집니다. 시설자금에 상대적으로 긴 거치를 두는 이유가 이것입니다 — 운전자금과 시설자금 편에 정리했습니다.
이 경우 350만원은 현금흐름을 확보하려고 지불한 금융비용으로 볼 수 있습니다.
7. 문제는 거치기간에 무엇을 했느냐입니다
같은 1억원을 2년 거치로 받은 두 회사를 봅니다.
| 거치 2년 동안 | |
|---|---|
| A | 자동화설비를 설치해 18개월 뒤 월 영업현금이 500만원 증가 |
| B | 부족한 운영비·기존 카드대금·비생산적 지출을 메움 |
24개월 뒤 대출잔액은 똑같이 1억원입니다. 그런데 25개월 차부터 월 300만원을 감당할 능력은 완전히 다릅니다.
거치기간 자체보다, 그동안 현금창출능력이 얼마나 늘었는가가 전부입니다.
🔴 상환은 매출이 아니라 현금으로 합니다
「매출은 늘어날 겁니다」
월매출이 5,000만원 → 7,000만원으로 늘어도, 원재료·인건비·임차료·세금이 함께 늘어 월 영업현금이 150만원만 남으면 월 300만원 원리금을 못 냅니다.
상환능력은 매출 증가가 아니라 대출상환 전 영업현금흐름 증가로 계산합니다.
구조적 적자를 메우는 거치는 위험합니다
월 매출 5,000만원
월 현금지출 5,300만원
월 적자 300만원1억원으로 이 적자를 메우면 24개월에 7,200만원이 사라집니다. 사업구조가 그대로면 현금은 줄었는데 원금은 여전히 1억원이고, 월 300만원 상환이 새로 시작됩니다.
거치기간은 구조적 영업적자를 치료하지 않습니다. 운전자금이면 더 보수적으로 봐야 합니다 — 그 돈이 재고 → 판매 → 매출채권 → 현금으로 실제로 회전하고 있는지가 기준입니다. 한 번 소비되고 끝났다면 25개월 차에 상환재원이 없습니다.
8. 🔴 이차보전과 거치가 같이 끝나면
가장 위험한 조합입니다. 처음 2년 동안 원금 거치 + 이차보전이 동시에 걸리면 월 지출이 아주 낮아집니다.
은행금리 5.5% − 이차보전 2%p = 실부담 3.5%
1억원 월 이자 약 29만원그런데 3년 차에 원금상환 시작과 이차보전 종료가 동시에 오면 금융비용이 한 번에 두 번 뜁니다. 이차보전 편에서 「대출 6년 / 지원 3년」 구조를 다뤘는데, 거치까지 겹치면 계산을 같이 해야 합니다.
변동금리면 절벽이 더 높아집니다
이 계산은 5년 내내 3.5% 고정 가정입니다. 2년 뒤 5%로 오르면 이렇게 됩니다.
이자 1억 × 5% ÷ 12 = 416,667원
원금 2,777,778원
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25개월차 3,194,444원 (3.5% 대비 +125,000원)거치가 길수록 미래 금리변동에 노출된 원금이 오래 남습니다.
9. 거치기간을 「상환준비기간」으로 씁니다
가장 단순하고 효과적인 방법입니다. 은행이 원금을 안 받아도 회사 내부에서 적립합니다.
은행 이자 291,667원
상환준비 적립 750,000원
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실제 관리금액 약 1,041,667원24개월이면 1,800만원입니다. 25개월 차 원리금 약 307만원의 6개월치입니다. 2년 뒤 갑자기 월 300만원을 맞는 것과 전혀 다른 상태가 됩니다.
더 보수적이라면 거치 중에도 원금을 갚는 것처럼 적립합니다.
거치 없는 대출의 월 원금 1,666,667원 × 24개월 = 약 4,000만원이 돈으로 부분상환이 가능하다면 잔액과 이자를 크게 낮출 수 있습니다. 2,000만원만 미리 갚아도 이렇습니다.
잔액 1억 → 8,000만원
월 원금 2,777,778 → 2,222,222원 (월 555,556원 감소)⚠️ 다만 중도상환 조건부터 확인합니다
「정책자금은 중도상환수수료가 없다」를 일괄 적용하면 안 됩니다. 정책기관 직접대출 중에는 없는 상품이 있지만, 「지역신보 보증 + 협약은행 대출 + 지자체 이차보전」 구조라면 실제 약정은 은행과 체결합니다. 은행 약정조건을 별도로 봐야 합니다.
중도상환수수료 · 부분상환 가능 여부 · 최소 상환금액
보증료 정산 · 이차보전 유지 여부10. 거치는 부채를 줄여주지 않습니다 — 오히려 반대입니다
12개월 후 24개월 후
거치 없음 8,000만원 6,000만원
2년 거치 1억원 1억원
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차이 4,000만원같은 날 재무제표를 보면 차입금 잔액이 4,000만원 차이납니다. 초기 현금흐름은 거치형이 좋지만 부채 축소 속도는 거치 없는 쪽이 훨씬 빠릅니다.
거치 중에 추가 자금을 신청할 계획이라면 이게 중요해집니다.
「거치 중이라 원금을 안 내니까 부담이 없습니다」
이 설명은 신규 심사에서 그대로 받아들여지지 않습니다. 금융기관은 대출잔액과 향후 원리금 상환능력을 함께 봅니다 — 기존 대출 편과 이어집니다.
⚠️ 가계 DSR 40%를 사업자에 그대로 대입하지 않습니다
「DSR 40%를 넘으면 정책자금이 안 나온다」고 단정하는 설명이 있는데, 가계대출 규제를 모든 사업자 정책자금의 일률적 승인기준처럼 적용하면 안 됩니다. 정책기관과 보증기관은 각자의 체계에서 기존 차입금·원리금 부담·현금흐름·재무·신용도를 평가합니다.
중요한 것은 특정 숫자가 아니라 거치 종료 후 연간 원금 부담이 얼마나 늘어나는가입니다.
거치 없음 1억 ÷ 5년 = 연 2,000만원
2년 거치 1억 ÷ 3년 = 연 3,333만원
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증가 연 1,333만원 (+66.7%)11. 25개월 차를 신청 단계부터 적습니다
사업계획서나 내부 자금계획에 이렇게 씁니다.
대출 실행 2026년 10월
거치 종료 2028년 9월
원금상환 시작 2028년 10월
예상 월 원리금 약 300만원그리고 2028년 10월의 예상 현금흐름을 계산합니다. 거기서 이 부등식이 성립해야 합니다.
신규 영업현금흐름 > 신규 대출 원리금월 300만원 상환인데 신규 투자로 월 영업현금이 100만원만 늘면 대출이 기존 현금흐름을 잠식합니다. 월 700만원이 늘면 400만원이 남습니다.
📌 매출 발생 시점과 25개월 차를 맞춰야 합니다. 12개월 차 양산 · 15개월 차 매출 · 18개월 차 대금회수면 25개월 차 전에 7개월의 축적 기간이 생깁니다. 반대로 결제조건이 120일이고 양산이 22개월 차면 25개월 차에 매출채권만 있고 현금이 없습니다. 상환은 매출채권으로 못 합니다.
승인 여부보다 승인 이후의 상환 가능성이 중요합니다 — 부결 4유형 편과 같은 맥락입니다.
12. 계약 전 확인표
| 질문 | |
|---|---|
| 총 만기에 거치기간이 포함되는가 | □ |
| 거치기간은 몇 개월인가 | □ |
| 거치 중 이자율은 얼마인가 | □ |
| 거치 후 원금상환기간은 몇 개월인가 | □ |
| 월 분할인가, N회 분할인가 | □ |
| 원금균등인가 원리금균등인가 | □ |
| 25개월 차 예상 납입액은 얼마인가 | □ |
| 변동금리인가 | □ |
| 이차보전 종료시점은 언제인가 | □ |
| 중도상환수수료 · 부분상환 가능 여부 | □ |
| 6개월치 상환예비자금이 있는가 | □ |
| 투자 후 현금 회수 시점은 언제인가 | □ |
13. 거치는 길수록 유리하지 않습니다
대표 입장에서는 1년보다 2년, 2년보다 3년이 좋아 보입니다. 그런데 이미 현금이 충분하고 안정적으로 수익이 나는 회사라면 원금을 빨리 줄여 총이자를 낮추는 편이 낫습니다.
판단 기준은 이것 하나입니다.
거치로 확보되는 현금의 가치 > 추가 이자 + 미래 상환부담 증가
이번 사례의 350만원도 마찬가지입니다. 그 현금으로 설비를 조기 가동해 2년간 3,000만원의 추가 영업이익을 만들었다면 충분히 감수할 비용입니다. 단순 적자보전에 쓰고 현금창출능력이 그대로라면 350만원을 더 내고 상환위험만 뒤로 미룬 것입니다.
거치의 가치는 대출상품이 아니라 돈을 사용한 결과에서 결정됩니다.
Ownorix Note
거치기간은 혜택도 함정도 아닙니다. 현금흐름의 시간을 이동시키는 금융조건입니다.
1억원 · 연 3.5% · 5년 원금균등 기준으로 2년 거치는 첫 24개월 월 유출을 29만원으로 낮춥니다. 그런데 원금은 그대로 1억원이고, 25개월 차에 약 307만원이 나갑니다. 거치 없는 대출의 첫 납입 196만원보다 110만원 이상 크고, 월 원금 자체가 66.7% 높습니다. 총이자는 890만원 → 1,240만원, 추가 350만원입니다.
그래서 물어야 할 질문은 이게 아닙니다.
「2년 동안 원금을 안 갚아도 됩니까?」
이렇게 물어야 합니다.
「2년 동안 확보한 현금으로 25개월 차의 월 300만원을 만들어낼 수 있습니까?」
시설투자처럼 매출까지 시간이 걸리는 사업이라면 거치는 생존 가능성을 높이는 현금흐름 도구입니다. 구조적 적자를 메우는 데 쓰면 상환을 24개월 뒤로 옮기고 이자만 더 내는 결과가 됩니다.
정책자금은 낮은 금리만으로 평가할 수 없습니다. 금리·거치기간·상환방식·이차보전 종료시점·기존 대출·투자 후 현금 회수 시점을 하나의 현금흐름표에 놓고 계산해야 합니다.
본 시뮬레이션은 대출원금 1억원, 연 3.5% 고정금리, 총 만기 60개월, 원금균등분할상환을 가정한 단순 비교입니다. 실제 소진공·중진공·보증부 은행대출은 상품별 거치기간, 상환방식, 금리변동, 이차보전, 중도상환조건이 다르므로 실제 대출약정의 상환스케줄로 다시 계산해야 합니다. 특정 자금의 승인이나 조건을 보장하는 내용이 아닙니다.